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次大股东对过度投资影响研究-基于中国上市公司的经验证据

原文链接：万方

• 作者：

  张旭辉,叶勇,李明

• 摘要：

  以我国2010年上市公司为研究对象,从次大股东的视角研究了次大股东对公司过度投资的作用.通过实证研究发现:在绝对控股股权结构下,次大股东不能对控股股东的投资行为发挥有效的监督作用;当次大股东为机构投资者时,不能减缓公司的过度投资现象.将负债分为高低2组,在高负债率组中,次大股东不能减缓公司的过度投资行为;在低负债率组中,次大股东能促进公司的过度投资行为.由此,我国上市公司的次大股东不能减缓公司的过度投资,其治理作用未能发挥.

• 关键词：

  次大股东 过度投资 股权结构

• 作者单位：

  西南交通大学经济管理学院%攀枝花学院经济与管理学院

• 基金项目：

  国家自然科学基金资助项目(70602035,71090402)% 教育部人文社会科学基金资助项目(11YJA790189,12YJC790070)% 四川省青年科技基金资助项目(2012JQ0022)% 中央高校基本科研业务费专题资助项目(A0920502051113-67)% 教育部长江学者和创新团队发展计划资助项目(IRT0860)

• 来源期刊：

  管理学报

• 年，卷(期)：

  2012010