科创中国

金融监管的资本市场风险反应及其影响研究-来自我国资本市场的证据

原文链接：万方

• 作者：

  彭杨

• 摘要：

  处于后金融危机时代,资本市场的未来发展一直受到政策制定者、监管者和投资者的关注.我国资本市场未来风险的变化将对A股市场、债券市场走势产生重大的影响,而其对金融政策的反应敏感程度更加值得研究.本文以我国股票市场1998~2011年的相关月度数据和债券市场2003~2011年的相关月度数据为研究对象,从金融监管的视角对资本市场的风险变化进行了研究.结果表明:我国资本市场风险有一定的自我调节能力,其短期波动的非均衡状态会逐渐向长期的均衡状态趋近;金融监管的改变会显著影响资本市场的风险水平,并且其影响有一定的滞后期并通常为2个月.

• 关键词：

  金融监管 资本市场 风险 协整分析 误差修正模型

• 作者单位：

  重庆大学经济与工商管理学院

• 基金项目：

  国家自然科学基金项目"公允价值、行为异化与经济后果"(70972055)资助

• 来源期刊：

  特区经济

• 年，卷(期)：

  2012010