科创中国

中国货币政策的工具规则和目标规则-"多工具,多目标"背景下的一个比较实证研究

原文链接：万方

• 作者：

  郭红兵,陈平

• 摘要：

  我国货币政策面临"多工具,多目标"的现实状况,有鉴于此,本文基于一个广义前瞻性反应函数模型并利用我国1994Q1~2011Q4的宏观经济数据实证比较了五个不同的货币政策工具规则,每个工具规则都隐含四大政策目标.实证结果表明,五个规则都面临"顾此失彼"的困境;市场利率规则表现最好却具有内在不稳定性.因此,在"多工具,多目标"背景下,我国央行不宜采用单一的货币政策规则.本文提出了相应的政策建议.

• 关键词：

  货币政策规则 工具规则 目标规则 Monetary policy rules Instrument rules Targeting rules

• 作者单位：

  广东商学院金融学院,广东广州510320%中山大学岭南学院,广东广州510275%1.2,广东广州510275

• 基金项目：

  本文感谢教育部哲学社会科学研究重大课题攻关项目（11JZD022)%国家自然科学基金项目（71173091)%国家社会科学基金项目（11CJL018）的资助.本文感谢“资本市场与投融资研究创新团队”的项目资助.作者非常感谢匿名评审专家对本文提出的宝贵建议,但文章不足之处均由作者负责.

• 来源期刊：

  金融研究

• 年，卷(期)：

  2012008