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投资者有限关注与股票收益-以百度指数作为关注度的一项实证研究
搜索引擎是当今人们获取信息的入口,百度指数反映了关键词被搜索的次数,直接衡量着投资者的有限关注.本文实证检验了百度指数和创业板股票市场表现的相关性,在此基础上,验证了投资者有限关注能影响股票的市场交易活动.投资者的有限关注能给股票带来正向的价格压力,而这种压力会很快发生反转.本文还利用百度指数逐日可测的优点,研究发现非交易日的投资者关注将显著影响下一交易日股票集合竞价时的价格跳跃.俞庆进,张兵 - 金融研究文章来源： 万方数据 -
投资者情绪对股票横截面收益的非对称影响研究
Fama-French三因子模型未解释部分包含大量市场非理性信息,本文以周和月好淡指数作为投资情绪的代理变量,对其进行假日、季节调整,并将其分为乐观和悲观、极端和非极端四类;依据市值、账面市值比、市值-账面市值比将上市公司分为35个组合;运用FF三因子模型,检验投资者情绪,特别是极端情绪(包括乐观和悲观)对股票横截面收益的影响.研究发现:周投资者情绪对股票横截面收益有正向影响;月投资者情绪仅对小市值股票横截面收益有负向影响;周极端乐观和极端悲观情绪对股票横截面收益影响具有非对称性;市场对极端悲观情绪反应过度,对极端乐观情绪反应不足.陆江川,陈军 - 预测文章来源： 万方数据 -
除息日股票价格波动-基于国际市场的对比实证分析
本文探讨了四个不同地域(美国、英国、日本和中国)的资本市场在金融危机时期,其代表性的蓝筹股在除息日的价格波动行为.实证结果发现:在除息日,对于纽约和上海交易所,股票价格的下跌量等同于红利数额并且没有证据表明超额收益和短期交易的存在;对于东京交易所,股价下跌少于股息量,恰恰相反,伦敦交易所的股票下跌量超过股息额,这表明上述两个交易所的股票在除息日前后存在着异常收益和短期套利交易行为.李刚 - 特区经济文章来源： 万方数据 -
我国上市公司股票回购的财务效应分析
一、上市公司股票回购国内现实背景(一)政策法规逐步完善.2008年10月9日,中国证监会发布了《关于上市公司以集中竞价交易方式回购股份的补充规定》,在原有《上市公司回购社会公众股份管理办法(试行)》和《公司法》的基础上,进一步规范上市公司股票回购行为,推行完全市场化的操作,提高市场操作的透明度,严防内幕交易.汤小艳 - 经济研究参考文章来源： 万方数据 -
融券对我国股票价格的影响
本文通过测量我国股票价格在实行融券前后的显著变化,并比较回报率横截面分布特征的变化来检验两种理论假说:1)融券使股价降低;2)投资者意见分歧加大会导致股价更大程度下跌.研究结果支持这些假说,并表明我国股市投资者预期到了融券对股价的负面影响,股价在融券宣告日前后就开始向下调整.对融券余量数据的分析显示,融券活动在起初并不活跃,导致股价在此期间下跌的主要原因是市场对融券预期的负面信息效应.张永力,裘骏峰 - 投资研究文章来源： 万方数据 -
权益法下顺流、逆流交易核算的三个问题
权益法下顺流、逆流交易的会计核算,由于涉及关联企业间的内部交易和合并财务报表的调整分录,一直是会计学习中的难点.本文通过案例对此疑难问题进行解析.冷琳 - 财会月刊文章来源： 万方数据 -
校企合作的企业决策模型-基于成本和收益的理论分析
职业教育的性质和使命决定了校企合作的必要性.然而在校企合作的实践层面上,普遍存在"学校热、企业冷"的现象.从企业目标和本质出发,把企业参与校企合作教育视为人力资本投资行为,并以人力资本理论为基础,通过对企业参与校企合作教育的成本收益分析,构建了一个企业参与合作教育决策的理论模型,并分析了模型的实践含义.在此基础上进一步分析了企业参与合作教育的不确定性因素,并应用风险调整现金流量法对模型进行修正.基于理论模型,以内部报酬率作为企业决策的主要指标.文章结尾剖析了影响企业参与校企合作的主要因素.程培堽,顾金峰 - 高教探索文章来源： 万方数据 -
中国城镇居民各级教育收益率及其变化研究:2002~2009年
本文使用国家统计局城镇入户调查数据对21世纪以来中国城镇居民各级教育的收益率及其变化趋势进行了估算,主要结果表明:近年来除初中阶段外,其他各级教育的教育收益率并没有延续整个20世纪90年代至21世纪初的五年那样快速增长的态势,而是逐渐趋于平稳,甚至有轻微的下降迹象.丁小浩,于洪霞,余秋梅 - 北京大学教育评论文章来源： 万方数据 -
矿产资源国家所有者民事收益权问题研究-以煤炭资源有偿取得为例
矿产资源归国家所有,即全民所有,虽然实行有偿取得制度,但并没有实现国家所有者的收益权.表现在国家仅收取了矿产资源相关税费,而对矿产资源本身以零对价方式出让,造成了严重的收入分配不公和政府公共事业支出资金短缺的问题.究其原因,主要在于国家只注重国家的矿产资源管理者身份,忽视了矿产资源所有者身份;只注重国家的行政管理职能,忽视了民事收益职能;只注重矿产资源收入二次分配,忽视了矿产资源收入一次分配.因此,实现矿产资源国家收益权,必须促成矿产资源由资源管理向资产管理的转变,改革矿产资源有偿取得制度,在矿产资源出让一级市场实现国家收益权,建立矿产资源流转二级市场,实现资源优化配置.王继军,赵大为 - 毛泽东邓小平理论研究文章来源： 万方数据 -
我国货币供应量与股市价格关联性的实证研究
通过考察2001年1月~2011年12月的货币供应量与股票市场价格的数据,利用单位根检验、协整检验和格兰杰因果检验等实证研究方法进行分析,结果表明不同层次的货币供应量指标对股票市场价格的影响并不相同,M1与股票市场价格存在着长期均衡关系,M0和M2对股票市场价格的影响并不显著,这意味着中国货币政策的制定应当关注资产价格波动,并可通过控制M1的供应量来对股票市场进行调节.张秀利 - 经济问题文章来源： 万方数据
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